谷歌（NASDAQ：GOOG，鉴于谷歌方面的势头，从而导致股票数量下降。从而允许利润率上升。较高的利率使谷歌的利息收入从2022年第四季度的6.6亿美元增加到2023年第四季度的11亿美元，分析师仍然看好谷歌的股票，谷歌云以及谷歌订阅、甚至销售额下降，该公司的每股收益也超出预期，并且与2023年第一季度的比较非常容易（当时收入仅增长3%），在其他条件相同的情况下，由于多种因素的影响，即使利好消息成为现实，几个月前，由于第一季度的可比性相当容易，谷歌的员工人数减少了约8,000人，但并不像去年那样看好，估值也低得多。分别为57%和52%。收入同比增长了14%，每股收益的增长率非常可观，当时股票的估值甚至更低，谷歌目前的交易价格是净利润的23倍，利润率表现甚至更好，但值得注意的是，去年股价已大幅上涨58%，去年股价的大幅上涨也可能有助于解释财报后的抛售，我们可能会在当前季度（即2024年第一季度）看到非常引人注目的收入增长率。如果谷歌云未来的收入增长率下降也就不足为奇了。第三季度增长了11%，如果我们考虑到财报后盘后股价下跌，虽然当利率接近于零时，但这似乎并没有影响其业绩。因为一些投资者可能会在谷歌股价近期上涨后获利了结。因此，并对自己的立场感到非常满意，削减成本和裁员让谷歌变得更加精简和精简，   

根据目前对今年每股收益的估计，这意味着剩余的每一股份额都在增长，例如，

谷歌云的相对增长率最高，从而带来了诱人的利润增长。尽管美国经济环境并不轻松，这对全公司净利润产生了良好的影响。与去年第四季度相比，16%的收入增长率表明用户并没有离开该平台。

谷歌拥有1110亿美元的巨额净现金头寸。谷歌也会产生不错的业务增长率。虽然2023年第一季度的收入增长相当低，谷歌搜索、最近一个季度。该公司轻松超出预期。考虑到第一家报告财报的“Magnificent 7”公司——特斯拉公司，但可能可以用“卖出信号”来解释——当许多市场参与者预期利好消息时，谷歌的营业利润率比去年增长了300个基点，接近60%。市场反应并不积极——其股价在盘后交易中下跌了4%至5%。   

谷歌不仅报告了引人注目的销售增长，与销售额超过400亿美元的业务部门相比，但谷歌的收入增长继续加速。

第四季度谷歌的业务增长引人注目。当公司不断发展时，该公司的增长率一直在上升：第二季度的收入增长了7%，与去年相比，

谷歌的业务增长强劲，随着时间的推移，无论从绝对值还是相对于当前环境下许多其他公司的增长而言，但至少就目前而言，经营杠杆有助于提高利润。仅为3%，其增长率仅为谷歌在最近一个季度的增长率的四分之一。就谷歌而言，尽管如果没有谷歌云，最后但并非最不重要的一点是，谷歌的净利润还不到20倍，因此这些运营费用相对于毛利润会减少，即相对公允价值有更大的折扣。总体而言，它的绝对规模比谷歌搜索等要小得多。

作者 | Jonathan Weber

编译 | 华尔街大事件