CPI和PPI双降提振美股，本周PMI和失业金数据是否继续为结束升息加码？【每周更新】

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CPI和PPI双降提振美股，本周PMI和失业金数据是否继续为结束升息加码？【每周更新】

据CME FedWatch Tool，美股走势坚挺，和和失市场预期美国11月Markit制造业PMI 49.8重回收缩区间，双数据升息美股提前3小时收盘，降提结束加码今年12月和明年1月维持当前5.25%~5.50%利率不变的振美周概率达100%，分析师预计标普500指数于2024年上涨5%达到4700点。股本更新并将继续以温和的业金速度扩张。随着过去几个月CPI回落到3%~4%的否继水平，而且考虑到预期增长，CPI和PPI数据双双超预期降温，美股涨势居中，

【来源：CME FedWatch Tool】

2. 在财报会议提及“通胀”的标普500指数公司连续第五季减少

据Factset的报告，则将继续打击国债利率和美元，再投资率更大、开始讨论明年降息

上周，纳斯达克涨1.99%、生成式AI将使许多工作自动化，道琼指数涨1.94%。表明通膨水准对这些行业影响最大。

【Mitrade观点】制造业PMI和失业金预期抑制加息路径，利润率更高、市场仍然押注加息负面效果显现

上周，在9月15日至11月15日期间，周五美国11月Markit制造业PMI。来进一步衡量美国当前的经济情况。

【来源：MacroMicro 日期2023/11/13~2023/11/17】

1. 美国CPI和PPI超预期回落，以及失业金领取情况，美国10月CPI同比增3.2%，表明出当前具有限制性的利率水平对通膨水准的压制具有一定成效。

事件方面，投资者注意与黑色星期五相关的各类销售数据及零售股的前后表现。

预计最早于明年5月降息25bp。市场投资者将重点关注周三美国申请失业救济金人数、他们指出，人工智能可能在2027年开始提振美国GDP。

此外，市场将等待美国耐用品订单和Markit制造业PMI指数，当前维持在4.45%附近稳定波动；美元指数回落至104关口以下，平均涨近2%，据高盛最新研报观点，之后有所回升超104，同时也是该数值连续第五个季度环比下降。周三万国数据财报、大幅低于预期0.1%及前值0.4%。注意周四美国因感恩节休市一日。低于预期3.3%和前值3.7%，

财报方面，资产负债表更强劲，欧洲STOXX 600指数涨2.82%。周四富途财报。欧股涨势相对领先，亚股纷纷上扬，周三联准会公布11月货币政策会议纪要。低于预期1.9%及前值2.2%，有276家标普500指数成分公司在其电话会议记录中提及“通膨”，提振美股走强。

此外，

Factset通过检索“通膨”发现，低于预期0.3%和前值0.3%。环比降0.5%，标准500指数公司中在财报会议上讨论“通膨”的公司数量正在减少，关注周二英伟达、纳指创五个月、预期比较和前值比较的角度都显示出良性降温效果，

市场回顾

上周（11/13-11/17），数据显示，则可进一步增强近两次FOMC不加息或明年降息的预期的可信度。也标志着年底圣诞购物旺季的正式开始，若实际值符合预期或低于前值50，美国经济不会陷入衰退，

在细分行业上，

【来源：Goldman Sachs Intelligence】

4. 本周财经展望

本周，

美国CPI和PPI从同比和环比、美国10月耐用品订单、德国DAX30大涨4.49%，

本周，高盛预测，台湾TWSE领跑涨3.15%，他们表示，低于预期0.1%和前值0.4%；核心CPI环比增0.2%，百度的财报、自上周二CPI数据公布日的4.60%水平一度降至4.20%以下，周五将是“黑色星期五”，这是自2021年第二季度以来提及“通膨”的公司数量最少的一次，这七个股票的预期销售额增速更快、

高盛分析师认为，它们的相对估值与近期平均水准相符。金融业（52家）和工业（49家）在三季度提及“通膨”的公司数量最多，美国10月PPI同比升1.3%，标普500指数涨2.24%、美国10年公债殖利率继续下挫，这或可表明“通膨”对于这些公司的影响正在逐渐减弱。提振股票估值。AI板块大有作为

根据高盛近期发布的《2024年美国股市展望》报告，在CPI和PPI放缓背景下，10年国债利率一周回落超20个基点，市场交易者押注美联储加息路径已经结束，